4月7日，澎湃新闻记者了解到，近日中国证券业协会（下称“中证协”）系统分析了证券公司的2025年度经营情况。
中证协下发的《证券公司2025年度经营情况分析》（下称“《分析》”）指出，2025年，128家公司实现盈利，盈利面达85.3%。其中，从收入增速看，经纪业务增幅最大。《分析》数据显示，2025年，A股主要指数均实现上涨，日均股票交易额超1.70万亿元，累计成交额首次突破400万亿元，同比增长逾六成。
而从收入结构看，自营业务连续三年位居第一大收入来源。其中，股票投资规模同比增长36.47%，股票投资规模占自营投资总规模的比重同比提升2.28个百分点。
同时，《分析》指出，近年来证券公司持续落实“减费降佣”政策。截至2025年末，证券行业为105.58万亿元资产提供托管服务，全年代理买卖证券业务平均净佣金率下降至万分之2。
《分析》数据显示，截至2025年末，全国证券公司总资产、净资产、净资本分别为14.83万亿元、3.34万亿元、2.44万亿元，同比分别增长14.66%、6.53%、5.27%。全行业实现营业收入、净利润分别为5411.71亿元、2194.39亿元，同比分别增长19.95%、31.20%。
行业平均ROE提升1.29个百分点
主责主业方面，《分析》显示，资本实力上，截至2025年末，证券行业总资产为14.83万亿元、净资产为3.34万亿元，同比分别增长14.66%、6.53%。
各细分指标上，行业净资本为2.44万亿元，同比增长5.27%；行业平均风险覆盖率294.66%（监管标准≥100%）、平均资本杠杆率20.48%（监管标准≥8%）、平均流动性覆盖率229.67%（监管标准≥100%）、平均净稳定资金率162.60%（监管标准≥100%）。
经营质效上，2025年，证券行业实现营业收入5411.71亿元、净利润2194.39亿元，同比分别增长19.95%、31.20%。128家公司实现盈利，盈利面达85.3%，行业平均净资产收益率（ROE）为6.79%，同比提升1.29个百分点。
其中，从收入增速看，经纪业务增幅最大。2025年，全行业经纪业务净收入1822.84亿元，同比增长42.50%。
值得一提的是，《分析》指出，2025年，A股主要指数均实现上涨，日均股票交易额超1.70万亿元，累计成交额首次突破400万亿元，同比增长逾六成。
从收入结构看，自营业务连续三年位居第一大收入来源。2025年全行业自营业务收入1853.24亿元，占比34.24%，其中，股票投资规模同比增长36.47%，股票投资规模占自营投资总规模的比重同比提升2.28个百分点。
经纪业务、利息净收入、投行业务、资管业务分别贡献营业收入的33.68%、11.95%、7.38%、4.41%。
代理买卖证券业务平均净佣金率下降至万分之2
《分析》指出，近年来，证券公司持续落实“减费降佣”政策，在降低投资者参与成本的同时提升服务深度。截至2025年末，证券行业为105.58万亿元资产提供托管服务，全年代理买卖证券业务平均净佣金率下降至万分之2。
产品供给上，《分析》表示，截至2025年末，境内交易所挂牌上市的ETF共计1381只，规模达6万亿元，创历史新高；全行业代销金融产品保有规模4.69万亿元，同比增长35.30%。
从业务规模看，截至2025年末，证券公司资产管理受托资产总净值为10.21万亿元，同比增长5.49%。其中，集合资管和专项资管贡献较大增量，分别增长13.48%、14.49%。
从业务结构看，集合资管业务规模占比（33.72%）首次超过单一资管业务规模占比（32.84%）。从产品投资类型看，非固收类资管规模约3.60万亿元，同比增长16%。
境外机构和个人持有境内股票近3.7万亿元
互联互通方面，《分析》显示，支持中国企业“走出去”上，截至2025年末，34家内地证券公司设立36家境外子公司。境外子公司总资产1.94万亿港元，同比增长31.95%；2025年实现营业收入452.33亿港元，同比增长6.15%。
境外子公司全年共服务113家企业登陆香港市场，融资金额超2800亿港元，市占率超90%。证券公司代理客户港股通交易金额28.70万亿港元，香港子公司等服务沪深股通交易金额50.33万亿元。
助力全球资本“引进来”方面，截至2025年末，行业共有16家外资参控股证券公司，外资公司总资产534.69亿元，同比增长5.44%；2025年实现营业收入105.79亿元，同比增长32.61%。
《分析》指出，截至2025年末，境外机构和个人持有境内股票近3.7万亿元，近年保持增长态势，彰显中国资产的吸引力持续提升。
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